好意思国1月非农服务数据及非农数据的年度修正均透露，劳能源市集有所放缓但照旧适应，大概撑握该国经济的增长，而不会导致额外的通胀压力。这也讲授了为什么好意思联储在前年三次降息后，现时不急于进一步降息。

好意思国劳工统计局周五公布数据透露，好意思国1月非农服务东说念主口增长14.3万东说念主，为三个月最低水平，远不足预期的17.5万东说念主。与此同期，12月新增服务东说念主数从25.6万大幅上修，至30.7万。11月数据也上修。11月和12月总共上修10万东说念主。

 

1月舒适率为4%，低于预期和前值的4.1%。不外需要注主见是，由于东说念主口退换，该舒适率数据与前几个月不十足可比。尽管如斯，好意思国劳工统计局暗示，若排斥东说念主口退换的影响，舒适率仍比较12月有所着落。

劳工统计局在声明中暗示，洛杉矶大火以及好意思国其他地区的严冬天气对当月的服务情况“莫得显著影响”。尽管如斯，上个月仍有近60万东说念主因恶劣天气而舒适，为四年来的最高水平。另外有120万频繁从事全员责任的东说念主由于天气原因只可找到兼员责任。

天气等要素也对责任期间产生了影响，使其降至疫情爆发以来的最低水平。与此同期，1月平均时薪环比增长0.5%，高于前值和预期的0.3%；同比增长4.1%，预期为3.8%，前值为3.9%。

1月份的劳能源参与率为62.6%，其中包含了最新的东说念主口忖度数。25至54岁工东说念主的劳能源参与率为83.5%。

非农推崇还透露，1月份服务增长主要集中在：医疗保健行业增多了4.4万东说念主，零卖业增多了3.4万东说念主，政府增多了3.2万东说念主。采矿、采石、石油和自然气开拓、临时拯救服务和汽车制造业的服务东说念主数着落。

非农重磅年度大修

非农服务推崇由两项造访组成，一项是针对企业的造访，得出服务数据；另一项是针对家庭的造访，得出舒适率数据。

非农服务数据初次发布时，来自于对企业老板的大规模月度造访，但它们之后会被修改。好意思国劳工统计局使用舒适保障税收系统的记载，并根据企业的开业和倒闭情况，对先前发布的服务数据进行修正。周五发布的数据包括企业造访部分的年度更新，这一修正数据是市集高度情切的，也被觉得是本次非农推崇的最大看点之一。

最新推崇透露，适度2024年3月的12个月内，服务增长数目比伊始推崇的少了58.9万，降幅低于前年8月的初步忖度81.8万，其时预测将创下2009年以来最多的一次。此前经济学家预测本色下修幅度可能在60-70万东说念主。

家庭造访反馈了东说念主口普查局提供的新东说念主口估算数据，这些数据推高了劳能源市集中的服务东说念主数。好意思国2021年运转侨民激增。前年12月，东说念主口普查局大幅上调了其东说念主口估算，其中，极端大一部分增长来自番邦降生的工东说念主，这标明侨民仍然是连年来服务增长的环节推能源。

最新退换使12月16岁及以上的民间非机构东说念主口忖度规模增多了290万东说念主。亚洲东说念主和西班牙裔的增长相对较大。这次退换使民间劳能源总和增多210万东说念主，其中，服务东说念主数比之前公布的数据增多200万，舒适但正在积极寻找责任的东说念主增多了10.5万，不在劳能源市集中的非劳能源东说念主口增多76.5万。

上述新的估算已反馈在劳工部1月的统计数据中，但畴昔的数据不会被修正。

劳工统计局暗示，尽管这次退换对东说念主口总量的影响较大，但对舒适率、服务东说念主口比率和奇迹参与率等影响较小。退换使总舒适率、服务东说念主口比率和奇迹参与率各高潮0.1个百分点。

高盛在此前推崇中暗示，好意思国1月非农将迎史上最大退换，侨民数据将大修，前年12月东说念主口普查将2021-2024年的净侨民忖度上调了350万。对家庭造访的年度基准修正后，预测总劳能源将增多250万东说念主，家庭服务增多230万东说念主，奇迹参与率高潮11个基点，舒适率高潮4个基点。

市集反应

非农数据公布后，好意思股三大股指期货短线跳水，好意思债收益率短线走高，好意思元走高，黄金短线回逾期速即反弹：

纳指期货跌0.18%，标普500股指期货跌0.11%，说念指期货跌0.02%。好意思国国债收益率短线走高，10年期国债收益率日内走高逾4个基点，报4.481%。好意思元指数短线拉升，日内涨0.3%。现货黄金走低，日内涨幅收窄至0.11%。分析点评

尽管当月服务增长不足预期，但前月数据大幅上修，且舒适率不测下滑，总体而言，本次非农推崇，并莫得为好意思联储降妥协取更大空间。

有“新好意思联储通信社”之称的着名财经记者Nick Timiraos暗示，1月非农服务推崇难改好意思联储不雅望作风。好意思联储现时主要情切通胀回落至方针水平的字据，短期内服务市集不会成为通胀压力来源。若畴昔服务市集进一步放缓，或将重启好意思联储对降息的研究。

现时好意思联储官员们正在粗野通胀渐渐降温以及特朗普政府新策略带来的不祥情味。好意思联储主席鲍威尔最近暗示，服务市集“极端厚实”，但他和其他官员齐不但愿服务市集进一步降温。

贝莱德高等投资组合司理Jeff Rosenberg告诉彭博，非农数据横暴各半，但环节的少量是“这是一个相当建壮的劳能源市集”，它不会改换好意思联储的策略远景。

1月的非农服务推崇是拜登政府时间的临了一份服务推崇。特朗普新政府的指示将若何影响劳能源市集仍有待不雅察。已疏淡万名好意思国政府雇员采纳了特朗普政府提倡的“下野买断策划”，白宫正在选拔进一步门径缩减联邦政府的雇员规模。此外，任何戒指侨民或遣返侨民的用功齐将扼制连年来鼓舞服务增长的环节能源。

摩根大通分析师预测，好意思国侨民放缓可能很快运转影响非农服务的增长，可能在2月份的服务推崇公布时就会产生影响。

特朗普提名的好意思国劳工部部长候选东说念主将于下周在有计划院委员会采纳听证。该部门适应监管劳工统计局（BLS）。来自俄勒冈州的共和党众议员Lori Chavez-DeRemer需要先取得委员会的批准，然后才能提交至有计划院合座审议其提名。

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