文/陈香

裁剪/渔人

来源/万点考虑

当成本失去耐烦时，淘汰赛哨声也将吹响。

12月16日凌晨，极越CEO夏一平发长文回复极越以及我方的谈论传言。他当先强调我方并未跑路，并反想了导致失败的多个原因，包括早期过于乐不雅、在营销上占据太多元气心灵惨酷融资和政策狡计等等。

12月11日，造车新势力极越汽车“原地终结”风云爆发后，社保欠缴、下野赔偿延伸披发等一系列不利听说甚嚣尘上。一时之间，除了极越汽车居品除外的一切话题，都成为了公论考虑的热门。

12月12日，极越CEO夏一平在公司总部被职工围堵之后，夏一平默示，“我说我方不错拿一部分钱贬责职工社保问题，但两个股东都莫得站出来。”夏一平口中的另外两个股东分辩指的是吉祥与百度。

媒体聚光灯之下，极越汽车股东们大概是为了尽快排斥不良影响。12日晚间，据《新京报》音信，经多轮相似，百度和吉祥里面正在走转账经由，为极越汽车职工交纳拖欠的11月社保。

12月13日，吉温暖百度发表对于极越汽车的麇集声明，作为股东，将积极协助极越料理层妥善处理谈论事宜：第一时辰贬责职工社保交纳、下野职工赔偿问题；看重用户车辆平日使用、售后和维修珍贵；激动其他事宜的合理正当贬责。

跟着吉祥与百度的发声，也意味着“原地终结”这一风云将缓缓平息，然而对于极越汽车职工与极越汽车滥用者而言，大概只是贫窭的初始。

百度与吉祥何以“分家”？

公开贵府显现，极越汽车的前身是集度汽车，在2021年3月公司赢得3亿好意思元启动资金，2022年1月集度汽车文书完成近4亿好意思元的A轮融资，百度和吉祥共同参加。

据《21世纪经济报谈》音信，A轮融资中，百度享有“超等投票权”，投票权比例进步80%。这也意味着百度对于极越汽车的企业决策掌抓了整个戒指权，极越汽车CEO夏一平亦然百度方面物色的东谈主选。

2023年三季度，“集度汽车”更名为“极越汽车”，发布了首款车型极越01。同期公司发布公告称，公司股权结构发生改动——吉祥持股擢升到65%、百度的股份占比为35%。固然百度股份比例出现下落，但是公司对极越汽车投票权依然保持不变。

看到这里可能许多东谈主会心胸不明，究竟是什么原因导致百度毁灭对极越汽车的控股？对此分析觉得，谜底大概是因为两个股东在与极越汽车日常往返过程中，固然掌抓极越汽车的投票权，但是比拟吉祥汽车，百度与极越汽车的关联往返要少许多。征引极越里面东谈主士音信，固然百度与吉祥都是极越汽车供应商，但是极越汽车整车研发、制造以及谈论采购，许多都是采购自吉祥汽车。

极越汽车现在处于大幅蚀本状况，淌若百度不绝对极越汽车输血，可能会形成百度费钱、吉祥赢利的错觉。对于坊间这种分析，极越汽车里面东谈主士予以了辩白，固然与吉祥汽车关联往返较多，百度、吉祥对极越汽车的应收账款界限也更大。

对此，万点考虑觉得，六合熙熙，王人为利来；六合攘攘，王人为利往。企业里面股东配合也通常是苦守此谈，从吉祥汽车的角度来看，固然掌抓公司大部分股权，但是吉祥汽车并不掌抓公司的本色决策权。吉祥汽车自己并不贫窭新动力汽车品牌，公司也并不肯意对极越汽车参加过大。百度一方还是主动裁减股权比例，大概还是标明了真确气派。两边你来我往的制衡“斗法”大概才是极越汽车两边住手注资的缺欠原因。

作为软件业务起家，现在百度主要发力智驾系统。从百度一方来看，从2017年就初始布局自动驾驶业务，同庚发布“Apollo考虑”，并灵通了自动驾驶平台Apollo。多年来，百度在智能驾驶业务方面参加了大量资源，还是完成了对智驾、智舱、智图的居品布局。

百度与华为一样，想作念的是智能驾驶技能管事贬责决策提供商，百度投资极越，更像是华为与赛力斯前期配合一样，将极越汽车算作是智能驾驶系统的一个窗口，然而跟着极越汽车销量连接低迷，百度也失去了极越汽车的投资耐烦。

从极越汽车销量数据来看，2024年1月至8月，极越汽车的销量分辩为218辆、147辆、511辆、362辆、1001辆和461辆、1143辆、2117辆。

固然7月、8月两个月销量站稳千辆门槛，但是仅是几千辆销量在造车新势力中仍处于寂寂无闻的位置。

2024年9月极越07成功上市，在极越新车发布之前，夏一平曾在媒体采访时含泪默示，“极越从三个东谈主初始到四五千东谈主界限，沿途走来稀奇不易，中间阅历许多事情其实都挺苦。”然而夏一平的眼泪并莫得换来投资方的详情。

只是是三个月之后，极越汽车便深陷资金链旋涡之中，沦为成本的“弃儿”。作为极越汽车旗劣等二款车型，极越07承担了极越销量重负。新车上市之后，9月-11月，极越汽车销量分辩为2605辆、3107辆，2485辆，销售虽有起色，但是07难担冲量重负。

2024年1月—11月，极越汽车累计委派量为14157辆。比拟之下，据赛力斯暴露音信，2024年1月—11月，赛力斯累计销量为389,566辆，同比增长255.26%。

华为智能驾驶系统有多征象，百度在智能驾驶就有多寂寥。跟着百度在智能驾驶方面的影响力初始下落。百度也初始裁减对该部分业务的参加，早在2023年1月，科创板日报便报谈称，百度智能驾驶功绩群(IDG)正在进行东谈主员裁撤。

现在国内智驾市集，华为、Momenta、大疆车载和百度等公司还是收场了高等自动驾驶居品的落地，在智能驾驶技能快速普及的过程中，在车辆端，NOA的竖立价钱连接下落，各大智能驾驶供应商都卷入了价钱竞争的旋涡。

在智驾企业陷盈利逆境下，将来智驾市集将濒临阴毒的淘汰赛。淘汰赛哨音响起的重要即是成本的快速撤退，公开贵府显现，2021年国内自动驾驶领域暴露的融资界限为1591.9亿元，到了2023年自动驾驶融资金额下落至83.67亿元。

不管是智能驾驶如故新动力整车制造，成本对于造车体恤快速降温，离开了成本这根“拐棍”之后，企业自身造血才略成为淘汰赛的存活重要。从威马汽车到高合HiPhi、再到如今的极越，跟着新动力汽车品牌的握住出局，市集也将长远感受到洗牌淘汰的阴毒冷凌弃。

“拖”出来的高贵还能连接多久？

虽说市集是阴毒的，但滥用者与供应商不该为企业逆境买单。

极越汽车暴雷之前，11月28日，特斯拉公司副总裁陶琳在微博发文称，对供应商付款周期已缩至90天阁下，与供应商伙伴共生共赢。在比亚迪、上汽大通在内多家车企条件供应商降价的布景下，陶琳的发声无疑是冲突汽车供应链安心水面的巨石，一石激起千层巨浪。

降价、拖欠货款，还是是国内新动力汽车行业公开的巧妙。

Wind数据显现，戒指2024上半年，21家锂电设备上市公司所有这个词营收374.75亿元，所有这个词应收账款为432.33亿元。其中应收账款最高的为先导智能，高达91.85亿元，是上半年贸易收入的近1.6倍，是上半年净利润的超20倍。

与锂电设备上市公司比拟，锂电板出产企业应收账款界限更高，戒指2024年3季度，宁德时期应收账款界限为667.03亿，同比-2.95%；国轩高科应收账款界限为195.53亿，同比+52.23%；欣旺达应收账款界限为143.02亿，同比+27.10%。

不错明晰地看到，除了宁德时期应收账款界限出现小幅下落除外，国轩高科与欣旺达应收账款界限出现了较快增长。应收账款盘活方面，以龙头宁德时期为例，2023年末公司应收账款盘活率为6.5731次，应收账款盘活天数为54.7687天，到了2024年3季度，公司应收账款盘活率为3.9633次，应收账款盘活天数为68.125天。

从司帐学角度来看，应收账款盘活率反馈了公司应收账款的盘活速率和料理遵守。高盘活率意味着公司能够更快地将应收账款调养为现款，从而提高资金使用遵守，裁减坏账风险，增强偿债才略。

2024年前三季度，宁德时期应收账款盘活率下落，应收账款盘活天数增多，也瓦解宁德时期卑劣的车企付账周期在拉长。谈论媒体整理信息显现，部分造车新势力品牌付款周期进步了200天，祈望、蔚来、小鹏、零跑付款周期均高于行业均值。

Wind统计数据统计，中信证券汽车零部件A股上市公司所有这个词204家，2020年年末应收账款余额1408.80亿元；到2023年该数字增长至2318亿元，增幅为64.57%；本年三季度该数字进一步增长至2446.69亿元。

跟着新动力汽车市集竞争握住加重，部分自身造血才略较差的车企拖欠风险初始出现。11月8日，A股上市公司埃夫特发布公告，称因哪吒汽车母公司合众新动力汽车股份有限公司宜春分公司拖欠逾4815.94万元条约款，公司已向法院拿告状讼，并向法院苦求4900万元财产保全圭表。

话题归来到本文“主角”极越汽车身上，据多家书源暴露的一份极越汽车供应商麇集声彰着示，经不完全统计，极越汽车供应链欠款高达20亿元。极越汽车暴雷之后，供应商无数欠款风险再次给新动力汽车行业的发展敲响了警钟。

淘汰的哨音，亦然出海的军号！

风雨欲来！中国新动力汽车的行业淘汰赛将会不绝强烈进行，正如蔚来李斌上个月在里面信中所表述不雅点，行业最阴毒阶段已驾临，将来两三年后唯一少数优秀企业能生涯下来。面对更高维度的竞争，不成有短板，也不可能速胜。

2025年，中国新动力汽车市集淘汰赛或将进入尖锐化阶段，新动力汽车品牌之间的价钱战或仍将连接，极越不是第一家也不会是终末一家脱险的新动力汽车品牌。

内卷日益加重布景下，出海还是成为势必遴荐。

11月11日，中国汽车工业协会发布最新出海数据。10月，汽车出口54.2万辆，环比增长0.5%，同比增长11.1%。乘用车出口46.5万辆，环比增长1.8%，同比增长10.7%。1-10月，汽车出口485.5万辆，同比增长23.8%。乘用车出口410万辆，同比增长24%。

中国车企环球化第一步还是初获效果，但是环球化是一个漫长而繁重的过程。需更要车企将自身产业链上风与考虑出海市集的原土需求贯串接，制造出赋闲当地滥用者期望的居品，并缓缓开拓销售市集原土化管事生态系统，技艺匡助车企收场更好的发展。

在万点考虑看来，极越汽车给中国新动力汽车行业发展敲响警钟，请示更多的新动力车企关注界限化彭胀的同期，也要关注企业的造血才略与财务风险。中国新动力行业经过了初期霸谈助长、强烈淘汰赛事后，活下来的企业、将推动中国造车功绩向更高水平迈进。